始终看好耳机，坚持资本运作——漫步者入股AUDEZE LLC

漫步者4月25日晚间发布公告，与美国Audeze LLC签订《意向书》：漫步者或其全资子公司拟以现金方式支付400万美元购买Audeze LLC增发新股，交易完成后，漫步者将直接或间接持有Audeze LLC约18.18%的股份。

美国Audeze LLC是全球顶级的平板耳机制造商。其研发团队成功开发出了LCD、EL、Sine等系列耳机，获得积极的市场反响，在音乐发烧友及专业音乐人中享有极高的声誉。漫步者表示，如达成协议，会对完善漫步者产品线、增强研发实力及提高业绩等方面有一定积极影响。

此前，漫步者已经以900万人民币的价格收购了日本著名静电耳机品牌STAX，并且已经从STAX收获良多。这次入股Audeze，表明漫步者对耳机产品市场前景的持续看好。

平板式耳机的驱动器类似于缩小的平面扬声器，它将平面的音圈嵌入轻薄的振膜里，可以使驱动力平均分布。磁体集中在振膜的一侧或两侧(推挽式)，振膜在其形成的磁场中振动。等磁体耳机振膜没有静电耳机振膜那样轻，但有同样大的振动面积和相近的音质。

可以说平板式原理是结合了动圈和静电两者的优点，但是平板式本身也有让很多人头疼的问题，最主要其虽然振膜的重量很轻盈，但是腔体内磁铁的强度或者说大小直接影响着声音的表现，所以对材料的要求很高。

漫步者入股AUDEZE LLC，是漫步者在资本运作方面的又一典型案例。当前，行业企业应该重视追求产品的促销和推广，但更应该通过更深层次的资本运作来迅速提升企业在行业中的综合竞争力。一系列的资本运作使得我国电子音响行业成长出一个又一个的巨人，并向着强人迈进。强强联手的资本运作，造就了自主品牌的飞速发展，促进了本土企业与国外先进技术的接触、接轨，创造了迅速进入全球市场实施全球战略的机会。

资本影响着市场，影响着电子音响行业的重生和发展，影响着企业生命的兴衰和荣辱。这是资本的力量，我们无法躲避——直面资本的梦想与凶险将是我们必须的选择。我们要思考的一个问题是：如何发挥自身资本的力量——学会如何控制和利用。

我国电子音响企业经过几十年的发展，在不断摸索与实践中，发展模式也经历着改变。八十年代，企业只要能加强内部管理、以产品为核心、提高质量，就能够在市场中占有一定的份额；九十年代初到进入二十一世纪，企业从内部管理走向市场竞争，通过超越竞争对手争夺市场份额。歌尔声学在从上市初期年营收6亿元到现在137亿，未来四年，歌尔的目标是要从现在的137亿达到600亿……尤其是最近几年，歌尔通过资本的运作，走出了产品多元化发展的道路，为企业迅速做大做强奠定了坚实基础。

今天，我国电子音响企业面临的市场竞争更加激烈，产业发展要求必须寻求规模效应，必须参与全球化资源配置和市场共享，必须多方寻求资金和产业资源整合。在这些要求下，企业未来的发展仅靠过去的内部资源积累的发展模式是不够的，而需要通过外部资源整合实现跨越式的发展，如此才能充分应对市场经济的严竣挑战。要做到这一点，资本运作无疑成为关键。可以预见，未来几年的优秀企业必将是以资本运作为重要经营手段并且极为成功的企业。

资本扩张的事实，完全改变了人们对于企业滚动发展的理念。资本运作时代最为彻底的革命，是关于企业经营的理念发生了巨大的变化，不再简单地立足于内部经营管理和竞争对手的竞争，而在于运用市场中所有资源，创造顾客需求。

现实告诉我们，资本运作成为企业成长到一定程度后必然要学习的技能。真正的企业，要从企业发展的战略角度进行考虑，从企业资本运作的风险角度进行控制，从资本额度、所需费用、资金来源等角度进行充分考虑和安排。启迪思维，拓宽思路，以更宽广的全球视野谋划企业发展，利用资本市场对外延伸扩张。应当说，我国电子音响企业进行资本运作还有很长的一段路要走。